- Chiffre d’affaires en hausse de +10,1 % à 483,8 millions d’euros au S1-2022 à comparer à un chiffre d’affaires retraité de 439,4 millions d’euros au S1-2021, porté par la contribution positive de l’activité API Solutions (+6,5 %) et la solide performance de l’activité CDMO (+22,2 %) liée à la forte dynamique des grosses molécules
- Marge de Core EBITDA retraitée s’élevant à 14,5 %, en progression de 128 points de base grâce à l’amélioration de la marge brute soutenue par une meilleure efficacité opérationnelle (ajustement des prix de vente et plan de performance industrielle), une augmentation des volumes permettant une meilleure absorption des coûts de structure et un meilleur mix produits
- Résultat net consolidé de 16,7 millions d’euros et trésorerie nette de 20,2 millions d’euros
- Activité commerciale CDMO générant presque autant de demandes de propositions au S1-2022 que sur l’ensemble de l’exercice 2021, avec 19 nouveaux projets CDMO gagnés depuis le 1er janvier 2022
- Finalisation de la composition du Conseil d’administration avec l’arrivée de Rodolfo Savitzky à compter du 1er septembre 2022 et la nomination récente de deux administrateurs représentant les salariés, Marie-Isabelle Penet et Kévin Rodier
- Prévisions de chiffre d’affaires consolidé (environ 1 milliard d’euros) et de marge de Core EBITDA (≥14%) confirmées pour l’année 2022, et prévision de ratio d’investissements actualisé à environ 14 % du chiffre d’affaires (environ 12% précédemment) afin de soutenir la croissance du Groupe dans un contexte de forte inflation. Dans le contexte actuel, EUROAPI reste confiant dans sa capacité à atteindre ses objectifs financiers de moyen terme.
PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:
Commentant ces résultats, Karl Rotthier, Directeur général d’EUROAPI (Paris:EAPI), a déclaré : « EUROAPI a réalisé une solide performance financière au premier semestre 2022 malgré des conditions géopolitiques et macroéconomiques difficiles. Nous avons enregistré une forte croissance de notre chiffre d’affaires et de notre rentabilité, grâce notamment à l’accélération des activités API Solutions et CDMO, et à l’exécution de notre plan de performance industrielle. Nous poursuivrons la mise en œuvre de notre plan stratégique dans les mois à venir, et confirmons nos prévisions en termes de chiffre d’affaires consolidé et de marge de Core EBITDA pour l’exercice 2022 ».
Point sur les activités
La stratégie commerciale d’API Solutions a commencé à être exécutée au cours du S1-2022. Plusieurs contrats, avec des clients existants et nouveaux, ont été signés ou prolongés, avec des ventes croisées soutenues. Dans un contexte d’inflation du prix des matières premières et de l’énergie, les mesures d’ajustement des prix se sont accélérées et se matérialiseront pleinement au second semestre pour le segment des Autres clients.
La stratégie CDMO a continué à être déployée grâce à une meilleure visibilité de la marque EUROAPI sur le marché, aux efforts soutenus en matière de prospection commerciale et au renforcement de l’équipe en charge de cette activité. Ce déploiement s’est traduit par un nombre de demandes de propositions reçues au S1-2022 atteignant presque le même niveau que sur l’ensemble de l’exercice 2021. La constitution du portefeuille de projets CDMO s’est poursuivie et totalise désormais 64 projets1 à la suite de l’obtention de 19 nouveaux projets notamment dans les domaines des oligonucléotides, des nanoparticules lipidiques et de la chimie complexe. Le 30 mai 2022, EUROAPI a annoncé avoir élargi sa collaboration avec Sanofi concernant sa plateforme d’ARN messager grâce au développement de nanoparticules lipidiques.
Plusieurs projets d’investissements de croissance et de performance ont été lancés durant le S1-2022, conformément à l’objectif d’affecter, d’ici à 2025, environ la moitié des investissements d’EUROAPI à la croissance et à la performance, afin de soutenir le développement des segments à forte valeur ajoutée dont la capacité de production est limitée au sein d’API Solutions et l’expansion des activités CDMO dans les modalités thérapeutiques les plus prometteuses. Dans ce contexte, une nouvelle étape du programme de développement des capacités de production d’oligonucléotides et de peptides a été lancée à Francfort, de même que la construction d’une chaufferie biomasse à Elbeuf qui soutiendra le projet d’augmentation des capacités de production de vitamine B12.
Indicateurs clés de performance
Principaux indicateurs de performance consolidés2
|
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
Variation |
|
Chiffre d’affaires |
483,8 |
434,7 |
+11,3 % |
|
Marge brute |
97,7 |
51,7 |
+89,2 % |
|
Marge brute (en %) |
20,2 % |
11,9 % |
N/A |
|
Core EBITDA |
70,3 |
36,7 |
+91,6 % |
|
Core EBITDA (en %) |
14,5 % |
8,4 % |
N/A |
|
Résultat net de l’ensemble consolidé |
16,7 |
(1,1) |
N/A |
|
Résultat dilué part du Groupe par action (en euros) |
0,18 |
(0,01) |
N/A |
Principaux indicateurs de performance retraités
|
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
Variation |
|
Chiffre d’affaires |
483,8 |
439,4 |
+10,1 % |
|
Marge brute |
97,7 |
81,5 |
+19,9 % |
|
Marge brute (en %) |
20,2 % |
18,6 % |
N/A |
|
Core EBITDA |
70,3 |
58,5 |
+20,2 % |
|
Core EBITDA (en %) |
14,5 % |
13,3 % |
N/A |
Performance financière consolidée2
Note : l’ensemble des commentaires de cette section compare les données financières consolidées historiques du S1-2022 avec celles du S1-2021.
Au cours du premier semestre 2022, EUROAPI a généré un chiffre d’affaires consolidé de 483,8 millions d’euros, soit +11,3 % par rapport à la même période de 2021. En 2022, le Groupe a reclassé les revenus des activités et des services ne relevant pas de la fabrication ou de la distribution d’API, en autres revenus3. Ceux-ci s’élevaient à 2,0 millions d’euros au titre du S1-2022.
La marge brute a atteint 97,7 millions d’euros, en hausse de 46,1 millions d’euros par rapport au premier semestre 2021. Le ratio de marge brute a progressé de 831 points de base pour atteindre 20,2 %, reflétant en grande partie la nouvelle relation contractuelle avec Sanofi, les volumes additionnels générés par l’activité API Solutions qui ont contribué à une meilleure absorption des frais fixes, l’élargissement du plan de performance industrielle et l’effet mix positif résultant de l’augmentation du chiffre d’affaires CDMO.
Le Core EBITDA s’est élevé à 70,3 millions d’euros, soit une augmentation de 33,6 millions d’euros par rapport à la même période de 2021. La marge de Core EBITDA a progressé de 608 points de base pour atteindre 14,5 %, reflétant principalement l’amélioration du ratio de marge brute, en partie contrebalancée par l’augmentation des charges opérationnelles au-delà de la structure de coûts normalisée nécessaire pour gérer l’activité d’EUROAPI compte-tenu de sa prise d’autonomie par rapport au groupe Sanofi.
Le résultat net de l’ensemble consolidé a atteint 16,7 millions d’euros au S1-2022.
Performance financière retraitée4
Note : l’ensemble des commentaires de cette section compare les données financières consolidées historiques du S1-2022 avec les indicateurs de performance retraités du S1-2021.
EUROAPI a enregistré une solide performance commerciale au cours du premier semestre 2022, avec un chiffre d’affaires en hausse de 10,1 % à 483,8 millions d’euros à taux de change courant.
Chiffre d’affaires par type d’activité
|
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
Variation |
|
API Solutions – Autres clients |
166,6 |
144,4 |
+15,3 % |
|
API Solutions – Sanofi |
195,1 |
195,0 |
+0,0 % |
|
API Solutions |
361,6 |
339,4 |
+6,5 % |
|
CDMO – Autres clients |
69,8 |
66,4 |
+5,2 % |
|
CDMO – Sanofi |
52,3 |
33,5 |
+56,0 % |
|
CDMO |
122,2 |
100,0 |
+22,2 % |
|
Chiffre d’affaires |
483,8 |
439,4 |
+10,1 % |
|
Total du chiffre d’affaires – Autres clients |
236,4 |
210,9 |
+12,1 % |
|
Total du chiffre d’affaires – Sanofi |
247,4 |
228,5 |
+8,3 % |
|
|
|
|
|
|
Autres revenus |
2,0 |
1,6 |
+20,6 % |
API Solutions
Le chiffre d’affaires de l’activité API Solutions a atteint 361,6 millions d’euros, soit une hausse de +6,5 %, en raison d’une augmentation du chiffre d’affaires réalisé avec les Autres clients (+15,3 %) et d’un chiffre d’affaires stable réalisé avec Sanofi (+0,0 %).
Le chiffre d’affaires réalisé avec les Autres clients a principalement bénéficié d’une augmentation des volumes vendus aux clients existants et nouveaux. Les volumes ont commencé à se normaliser avec les clients existants pour certaines familles d’API (notamment les alcaloïdes et les traitements anti-addiction) sous l’effet du recul de la Covid-19, et plusieurs contrats récemment signés ou prolongés ont généré un chiffre d’affaires supplémentaire. Dans un contexte d’inflation généralisée, la stratégie d’ajustement des prix s’est accélérée, avec des premiers effets observés au deuxième trimestre 2022 qui devraient se poursuivre au second semestre 2022.
Le chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi est resté globalement stable au cours de la période. Selon les termes du contrat de fabrication et d’approvisionnement de certains principes actifs pharmaceutiques conclu avec Sanofi, les clauses de partage de l’évolution du prix de l’énergie, de partage de performance et de compensation de l’évolution de certaines matières premières et solvants ont été activées au premier semestre.
CDMO
Le chiffre d’affaires de l’activité CDMO a connu une forte dynamique, en hausse de +22,2 % à 122,2 millions d’euros. Sa croissance a été principalement soutenue par le chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi, en hausse de +56,0 %, tandis que la progression du chiffre d’affaires réalisé avec les Autres clients a atteint +5,2 %.
Le chiffre d’affaires réalisé avec les Autres clients a principalement bénéficié de la montée en puissance d’un contrat avec une société de biotechnologies américaine, faisant suite à la fabrication des premiers lots commerciaux au second semestre 2021. Cette hausse a été partiellement contrebalancée par une base de comparaison élevée au premier semestre 2021 liée à la vente de plusieurs lots d’un traitement lié à la Covid-19 qui seront fabriqués au second semestre de cette année. Plusieurs nouveaux projets CDMO, remportés en 2021, ont commencé à générer du chiffre d’affaires au cours de la période. Etant donné que la facturation des projets de développement s’effectue lors du franchissement de jalons contractuels, le chiffre d’affaires tiré des projets CDMO devrait s’échelonner sur les périodes suivantes.
Le chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi est lié principalement à l’augmentation des ventes des produits en phase commerciale et aux projets de développement en phase avancée. Le portefeuille CDMO pour le compte de Sanofi est relativement plus mature (orienté vers les phases cliniques 2 et 3), en raison de la préexistence de ces projets lors de la finalisation de la prise d’autonomie par rapport au groupe Sanofi. De nouveaux contrats, conclus en 2021 et par la suite au S1-2022, ont commencé à générer du chiffre d’affaires durant la période.
Chiffre d’affaires par type de molécule
|
(en millions d’euros) |
S1 2022 |
S1 2021 |
Variation |
|
Grosses molécules |
47,9 |
9,0 |
+431,1 % |
|
Molécules hautement actives |
47,1 |
50,6 |
-6,9 % |
|
Molécules biochimiques issues de la fermentation |
65,4 |
75,4 |
-13,2 % |
|
Molécules de synthèse chimique complexe |
323,4 |
304,4 |
+6,2 % |
|
Chiffre d’affaires |
483,8 |
439,4 |
+10,1 % |
|
|
|
|
|
|
Autres revenus |
2,0 |
1,6 |
+20,6 % |
La demande de grosses molécules a été soutenue, tant pour les peptides que pour les oligonucléotides, notamment grâce à la montée en puissance d’un contrat CDMO avec une société de biotechnologies américaine (éléments constitutifs d’un oligonucléotide commercial), à une dynamique positive du portefeuille Sanofi et aux nouveaux projets CDMO remportés en 2021 qui ont commencé à générer du chiffre d’affaires. L’activité a enregistré une forte accélération de +431,1 % avec un chiffre d’affaires atteignant 47,9 millions d’euros.
Le chiffre d’affaires des molécules hautement actives a enregistré une baisse de -6,9 % à 47,1 millions d’euros, bénéficiant d’une augmentation des ventes de prostaglandines plus que compensée par l’impact de la diminution de la demande d’hormones vétérinaires.
Les ventes de molécules biochimiques issues de la fermentation ont diminué de -13,2 % à 65,4 millions d’euros en raison de plusieurs facteurs, dont un problème ponctuel de processus industriel sur la vitamine B12 (résolu depuis) et le changement de l’activé du site de Brindisi d’un portefeuille d’anti-infectieux destiné à l’activité API Solutions à des projets CDMO de fermentation. Ce changement a entraîné la mise en place d’un programme de transformation de la destination du site.
Le chiffre d’affaires des molécules de synthèse chimique complexe a enregistré une forte croissance de +6,2 % à 323,4 millions d’euros, grâce à l’activité API Solutions. Au cours du premier semestre 2022, elle a bénéficié de la normalisation des volumes sur certaines classes d’API, ainsi que des premiers effets de la stratégie d’ajustement des prix pour Sanofi et pour les Autres clients, dans un contexte d’inflation généralisée. A l’inverse, concernant l’activité CDMO, plusieurs lots liés à un traitement contre la Covid-19 ont été produits et vendus au premier semestre 2021, mais pas au premier semestre 2022, constituant une base de comparaison élevée.
Résultats
La marge brute a atteint 97,7 millions d’euros, en hausse de +19,9 %, soutenue par des initiatives d’efficacité opérationnelle (ajustement des prix et plan de performance industrielle), une augmentation des volumes permettant une meilleure absorption des coûts de structure de la Société et un meilleur mix produits. L’ensemble de ces mesures a largement compensé la hausse des coûts de structure.
Les charges opérationnelles ont augmenté en raison d’une hausse de coûts non récurrents liés à la cotation de la Société sur Euronext Paris et des frais de recherche et de développement, reflétant la mise en place de la structure nécessaire pour soutenir la croissance de l’activité CDMO. Les coûts non récurrents ont été exclus du Core EBITDA et se sont élevés à 9,6 millions d’euros.
Le Core EBITDA a enregistré une augmentation de +20,2 % pour atteindre 70,3 millions d’euros à taux de change courant, grâce à la progression de la marge brute. La marge de Core EBITDA s’est établie à 14,5 %, soit une augmentation de 128 points de base par rapport à la même période de 2021.
Core Free Cash Flow et dette financière
Le Core Free Cash Flow s’est élevé à -40,2 millions d’euros au S1-2022, ne reflétant pas encore le profil de génération de trésorerie récurrente des activités qui devrait se matérialiser à partir de 2023. Bien que le Core EBITDA ait augmenté et s’élève à €70.3 millions d’euros au S1-2022, du fait de la progression du chiffre d’affaires et à l’amélioration de la marge brute, cette progression a été plus que compensée par l’effet combiné du paiement, au premier semestre 2022, d’environ 30 millions d’euros de dettes opérationnelles en lien avec les opérations de réorganisation préalables de 2021 (événement non récurrent), l’augmentation habituelle du niveau de stocks à la fin du mois de juin (avant les cycles de maintenance d’été sur les sites industriels) pour environ 26 millions d’euros et des investissements pour un montant de 51 millions d’euros, en lien avec la stratégie de croissance du Groupe.
La trésorerie nette s’est élevée à 20,2 millions d’euros. EUROAPI bénéficie d’une forte flexibilité financière avec un tirage minimal (environ 10 millions d’euros) au 30 juin 2022 de sa ligne de crédit renouvelable d’un montant de 451 millions d’euros.
Environnement, social et gouvernance
Plusieurs étapes clefs ont été franchies au cours du premier semestre 2022 et permettent ainsi d’établir une trajectoire ESG solide :
Environnement
- 66 % des sites EUROAPI sont désormais certifiés ISO 14001 et ISO 50001, positionnant la Société en bonne voie pour atteindre son objectif de 100 % de sites certifiés en 2023.
- Le lancement de la construction d’une chaufferie biomasse à Saint-Aubin-lès-Elbeuf permettra à EUROAPI d’atteindre une part importante de son objectif de réduction de ses émissions de CO2 (scopes 1 et 2) de 30 % d’ici à 2030, comparativement à 2020, avec une diminution d’environ 20 000 t de CO2 en 2026.
Social
- Succès du premier plan mondial d’actionnariat salarié dans le cadre duquel plus de 67 % des salariés éligibles5 ont souscrit des actions, notamment près de 92 % en France et 70 % en Allemagne, favorisant l’engagement envers les ambitions stratégiques du Groupe.
- EUROAPI a signé la charte mondiale Responsible Care® pour témoigner de son soutien à la gestion sûre des produits chimiques tout au long de leur cycle de vie, à la promotion de leur rôle dans l’amélioration de la qualité de vie et à leur contribution au développement durable.
- Le Groupe déploie actuellement une nouvelle culture d’entreprise et de nouvelles valeurs favorisant la création d’une identité EUROAPI fondée sur quatre piliers centrés sur l’engagement, la réussite collective, l’orientation client et un environnement de travail véhiculant une approche bienveillante et inclusive.
Gouvernance
-
Création du comité ESG présidé par Cécile Dussart avec les deux objectifs suivants :
- passer en revue les engagements du Groupe en matière de développement durable, conformément aux enjeux métiers spécifiques, à sa stratégie et aux attentes de ses parties prenantes ;
- veiller à la réalisation et à la mise en œuvre progressive de la politique ESG et évaluer la contribution de la Société au développement durable.
- Finalisation de la composition du Conseil d’administration avec la nomination de Rodolfo Savitzky en tant qu’administrateur indépendant avec effet au 1er septembre 2022 (directeur financier et membre du conseil exécutif de SoftwareONE et ancien directeur financier de Lonza), et de deux administrateurs représentant les salariés, Marie-Isabelle Penet et Kévin Rodier.
- Intégration d’un critère de performance ESG à la politique de rémunération du Comité exécutif d’EUROAPI qui sera appliqué à l’ensemble de l’équipe de direction élargie en 2023.
- Mise en œuvre d’outils et de procédures clés, tels que le Code d’Ethique de la Société et le Code de Conduite des Fournisseurs.
- Adhésion au pacte mondial des Nations Unies attestant de l’engagement d’EUROAPI à s’acquitter de responsabilités fondamentales dans la conduite de ses activités dans le domaine des droits de humains, du travail, de l’environnement et de la lutte anticorruption.
Evénements majeurs de l’entreprise
Cotation réussie sur Euronext Paris
Le 6 mai 2022, EUROAPI a annoncé le succès de son introduction en bourse sur Euronext Paris et son premier jour de cotation en tant que société indépendante, Sanofi, EPIC Bpifrance et L’Oréal détenant respectivement environ 30 %, 12 %6 et 5 % du capital social et des droits de vote du Groupe7.
Le 20 juin 2022, EUROAPI a été intégré dans l’indice SBF 120, l’un des indices phares de la bourse de Paris, et dans l’indice CAC Mid 60, représentant les 60 plus grandes capitalisations françaises après le CAC 40 et le CAC Next 20.
Perspectives et objectifs
Les perspectives pour l’exercice 2022 sont fondées sur plusieurs hypothèses :
- la persistance d’un environnement d’inflation généralisée nécessitant la plus grande attention de la part des dirigeants de l’entreprise ;
- la poursuite de la stratégie commerciale d’ajustement des prix qui devrait se matérialiser pleinement au second semestre ;
- la capacité à poursuivre les mesures opérationnelles et industrielles limitant l’augmentation des coûts ;
- la finalisation de la couverture des prix de l’énergie selon les objectifs de couverture de la procédure interne ;
- une exposition minimale à la Russie et à l’Ukraine d’un point de vue du chiffre d’affaires et des achats.
Sous réserve que les conditions actuelles du marché n’évoluent pas de manière significative (environnement économique et/ou situation géopolitique), EUROAPI confirme ses prévisions pour l’exercice clos au 31 décembre 2022 :
-
Chiffre d’affaires consolidé d’environ 1 milliard d’euros ;
- chiffre d’affaires – CDMO : entre 25 % et 30 % ;
- chiffre d’affaires – Sanofi : réduction de la dépendance par rapport à 2021 ;
- Marge de Core EBITDA égale ou supérieure à 14 % ;
- La prévision de ratio d’investissements8 est actualisée à environ 14 % du chiffre d’affaires afin de soutenir la croissance dans un contexte de forte inflation.
Dans le contexte actuel, EUROAPI reste confiant dans sa capacité à atteindre ses objectifs financiers de moyen terme.
Présentation des résultats semestriels 2022
Une conférence téléphonique dédiée aux analystes et organisée par la direction d’EUROAPI se tiendra aujourd’hui à 14 h 00 lors d’un webcast audio (en direct et en différé). La présentation des résultats sera disponible sur le site internet de la Société.
EUROAPI publiera également sur son site internet son rapport financier semestriel pour la période close le 30 juin 2022.
La présentation des résultats, les informations relatives au webcast et le rapport semestriel 2022 seront disponibles à l’adresse suivante : https://www.euroapi.com/fr/investisseurs/publications-et-evenements/résultats-financiers
Calendrier financier
8-9 septembre 2022 : Conférence Berenberg Pan-European Discovery
27 septembre 2022 : Conférence JP Morgan CEO Calls Series
16 novembre 2022 : Conférence BNP Paribas Exane MidCap CEO
8 mars 2023 (avant bourse) : Résultats annuels 2022
À propos d’EUROAPI
EUROAPI s’attache à réinventer des solutions de principes actifs pour répondre durablement aux besoins des clients et des patients dans le monde entier. Nous sommes un leader mondial des principes actifs pharmaceutiques avec environ 200 références en portefeuille, offrant une large gamme de technologies, tout en développant des molécules innovantes grâce à notre organisation Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO).
Agir pour la santé en permettant l’accès aux thérapies essentielles motive chaque jour nos 3 350 personnes. Grâce à de solides capacités de recherche et développement et à six sites de production tous localisés en Europe, EUROAPI assure une fabrication de principes actifs de la plus haute qualité et fournit des clients dans plus de 80 pays. Le Groupe est coté sur Euronext Paris ; code ISIN : FR0014008VX5 ; mnémonique : EAPI). Rendez-vous sur notre page : www.euroapi.com pour plus d’informations et suivez notre page LinkedIn.
Déclarations prospectives
Certaines informations contenues dans ce communiqué de presse sont de nature prospective et ne constituent pas des données historiques. Ces informations prospectives sont fondées sur des opinions, des projections et des hypothèses récentes, y compris, mais sans s’y limiter, des hypothèses concernant la stratégie actuelle et future du Groupe, les résultats financiers et non financiers futurs et l’environnement dans lequel le Groupe opère, ainsi que les événements, les opérations, le développement de services ou produits futurs et potentiels. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par les verbes « s’attendre à », « anticiper », « croire », « entendre », « estimer », « prévoir » et d’autres expressions similaires. Les informations et déclarations prospectives ne sont pas des garanties de performances futures, et sont soumises à des risques, connus ou non, des incertitudes et d’autres facteurs, dont un grand nombre sont difficiles à prévoir et généralement hors du contrôle du Groupe. Ceci a pour effet que les résultats, les performances ou les réalisations, ainsi que les résultats du secteur ou d’autres événements peuvent différer sensiblement de ceux décrits ou suggérés par lesdites informations et déclarations prospectives.
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